近期， 10年期 美国国债收益率的短期快速上升引发了美股的回调，这是 市场关注的焦点之一。


  不过，近期 债券市场还有一个情况值得 投资者关注--10年期美国国债 回购利率大跌-4%，创历史最低：其通常 区间为-3%至0%。


  与市场对债市抛售的态度类似，投资者也在观望美联储是否会进行干预。


  当 国债市场大规模的 空头头寸使流动性枯竭时，回购利率才会低于-4%，这是历史上前所未有的。


  ./在美国国债市场上，如果投资者不能按时向对手交割债券，将被收取相当于联邦基金目标区间下限300个基点的高额违约金。


  回购利率降至-4%，表明，市场上可能存在大量的国债空头头寸，空头头寸的清算导致债券需求远远超过供给水平，从而导致回购利率大幅下降。


  /他指出，这种大规模的空头头寸在过去10年中，美国债券市场。


  从未出现过在外汇市场上，以最简单的分类，有两种典型的交易方式-- 趋势交易和反转交易。


  后者 是在市场趋势停止或暂停时入市，做与原趋势或惯性方向相反的交易。


  不管趋势是继续还是反转，最根本的还是要找到趋势。


  因此，对于大多数人来说，很难判断趋势的 波动可能是最厌恶的。


  在这种趋势难以理解的市场中，一种古老的交易智慧--马 丁格尔 策略可能会重新进入交易者的视野。


  这个策略非常简单。


  在大盘或小盘中，只有一方不断被压制（如大盘或小盘）。


  每一次亏损，你就亏损一倍的资金。


  ，直到你赢了一次压盘，你就可以把之前所有的亏损赢回来，理论上你永远不会亏损。


  马丁格尔策略外汇市场不同于赌场，外汇的/涨跌/不是赌的概率问题。


  在使用马丁格尔策略时，当投资者最害怕入市的时候，市场却朝着相反的方向运行。


  根据马丁格尔的理论，因为以后会越压越多，后期很 有可能会把账户里的资金全部亏光。


  所以可以看出，马丁格尔理论最怕/连续趋势/的行情，但它最适合/连续趋势/的行情。


  对于想使用这种策略的外汇 交易员来说，最重要的问题是选择合适的初始仓位，并根据资金量增加倍数。


  如果初始仓位过高，就会造成每次翻倍的投入过大，可能无法坚持到价格波动回落，而倍数的增加也会造成同样的问题。


  另外，还要考虑 加仓的距离，比如汇率跌了15个点要加仓，或者20个点要加仓。


  在这方面，不同的投资者有不同的喜好和习惯，很难说哪种方法更好。


  我们来看看这个策略的详细操作方法。


  上图是一个假设的 货币汇率处于波动下行的趋势。


  可以看到，一开始货币的汇率是1.3500。


  此时，投资者进场买入 1手，在 20点处增加距离。


  在货币下跌20点至1.3480后，投资者继续加仓1手，平均买入成本降至1.3490。


  换句话说，虽然货币跌了20点，但只要再涨10点，就能保证投资不亏。


  继续交易，币种跌至1.3420，累计跌幅达80点，但由于平均成本已在低位摊销，只要汇价再涨19点至1.3439，就可以挽回 损失。


  下图是比较直观的展示。


  可能有人会想，汇率能不能涨到这个水平，但正如前面所说，这个策略的最佳使用场景是在波动的市场中。


  在这种市场中，一个货币下跌80点，然后上涨19点的情况并不罕见。


  也许有的投资者已经看到，在动荡的市场环境下，马丁格尔策略只能用于保住现有的收益，规避未来一段时间的风险，当出现上涨趋势时，可以限制收益。


  而由这一策略衍生出来的/反马丁格尔策略/则可以在波动的市场中获得更好的利润。


  反马丁格尔策略我们来看看具体的操作。


  在本例中，1.3500为假设货币的现价，20点为加仓距离，即当汇率上升到1.3520时，进行第一次加仓1手。


  可见，如果保持货币升值趋势，理论上这种策略可以获得无限收益。


  但假设第五次加仓后，币价下跌20点至1.3560。


   摩根大通料Archegos 事件或让涉及的 银行损失高达 100亿美元；摩根大通 分析师发布报告称，ArchegosCapital 强制平仓事件可能令涉及的银行损失50亿至100亿美元。


  与Archegos有关的强制平仓产生的损失相比机构的贷款风险敞口将是“非常重大的”。


  他们补充说，野村暗示有可能损失 20亿美元，并且有媒体猜测 瑞信或损失30亿至40亿美元“并非不可能”。


  分析师和投资者正试图搞清楚Archegos事件给银行所造成的最终损失，但由于杠杆交易的不透明性使这项工作变得更加困难美元兑 日元盘中下跌0.7%至109.96日元，跌幅为2月9日以来最大，因交易员回补日元空头且美国10年期国债收益率接近持平 在1.72%，帮助阻止了进一步的日元 卖盘。


  一位交易员称， 美元兑日元消化了110.45附近的 买盘后，低于110.30下方的止损卖盘被触发， 使之跌向盘中低点。


  近8.5亿美元期货合约被执行。


   纽元 兑美元上涨0.4%至0.7063美元；触及3月23日以来高位；道明银行策略师MarkMcCormick在报告中称，建议本周做多纽元兑美元，因公允价值指标显示纽元较便宜，而且一项季节性模型预示，4月前两周纽元看涨。