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所谓坚实的 底部 形态,是指在长期的空头市场结束后,市场不再 落在某一位置,然后在社区内反复震荡,底部逐渐抬高,说明空头 力量正在逐渐耗尽。


  更多的力量在慢慢积累。


  形状可以是多样的,如三角形底、弧形底、头肩底等。


   投资者在判断底部形态的名称时,不应过于拘泥于此。


   关键是要发现这种形态中空方的力量是逐渐消耗的,多方的力量是逐渐增强的。


  这样,你看到 的是形态的本质, 而不是形态的表象,这才是技术分析的精髓。


  所以,投资者一旦看到这样的底部, 一定要 做好赚大钱的准备。


  正如上个世纪/一党主导/时期全球资产价格表现的规律所示。


   美国实现/一党独大/后,行政效率提高了。


  达利欧所谓的/第三种 货币 政策/(MP3)。


  财政货币化,即美联储 资产负债表 扩张启动后,资金直接进入 实体经济


  这将继续强化美国经济的短期 经济复苏预期和长期自然增长率的恢复。


  因此,原油和 利率将上升。


  不过,在经济复苏和利率下, 美股的整体风险并不高,仍呈现震荡上行的态势,需要注意的是,这与国内市场普遍担心的美联储扩大资产负债表会 带来 美元指数快速 贬值,使美联储面临/保美元/还是/保美股/的两难境地,导致系统性风险不同。


  如果资产负债表扩张后产生的资金能够进入实体经济,虽然一方面资产负债表的扩张会给美元带来贬值压力,另一方面经济复苏的前景会给美元指数带来支撑。


  1、美联储动态:不宜过度解读美联储“ 鹰派发言


  3月25日,美联储 鲍威尔接受NPR采访时,提到货币政策的 转向(在美国经济复苏和通胀目标“取得 实质性进展”之后,美联储将逐步减少美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)的购买规模),该发言被(国内)市场认为是“鹰派”。


    我们认为,将其解读为“鹰派”发言、甚至解读为美联储已经开始讨论“缩减”QE,是不够准确的。


  第一,鲍威尔的发言是透过媒体采访发布的,属于非正式媒介。


  且鲍威尔的发言主要是回应主持人非常有针对性的提问,而非主动提及。


  第二,鲍威尔的表述是非常谨慎和克制的。


  鲍威尔并未使用“Taper”(紧缩)一词,而是用“GraduallyRollBack”,旨在传递“不急转弯”的信号。


  更不用说,其一直强调要看到“实质性进展”才会撤回非常规政策。


  且其在前一日的发言,对于通胀是看淡的,认为美国通胀率偏低是一种长期性现象。


  第三,3月25、26日美国 三大股指维持涨势,其发言并未造成股市“ 恐慌”。


    对于美联储货币政策“急转弯”或者“过早转弯”的担忧,尚无必要。


  一方面,美国经济基本面(尤其是就业)距离疫情前水平仍有差距,美联储至少需要“按兵不动”以维持对经济的支持。


  另一方面,美联储愈发重视与市场的沟通,叠加“平均通胀目标制”又为政策转向提供了一层缓冲,有理由相信美联储会尽可能做到温和、缓慢、透明,以维护自身的信誉、杜绝市场“恐慌”及其造成的金融风险。


  后续,在美联储政策转向的判断上,我们建议关注三大因素:疫苗、就业和通胀。


   技术面信号周四金价下跌,不过受到此前下行 趋势线的支撑后小幅反弹。


   日内警惕金价再度跌回趋势线下方,不过鉴于多头仍然占据优势,回调可能仅仅出于技术面指标修复的需要,后市重拾涨势的机会仍然较大。


  上方目标阻力位仍然是1800,下方关注趋势线及1764的支撑。


   欧洲央行4月利率决议主要看点一览:①利率:欧洲央行维持边际借贷利率于0.25%不变,维持存款机制利率于-0.50%不变,维持主要再 融资利率于0%不变,符合市场预期;②货币政策:再次确认了非常宽松的政策立场,不一定要全额使用PEPP,如有必要也可以增加规模;确认紧急 抗疫 购债 计划(PEPP)规模为1.85万亿欧元,紧急抗疫购债计划将至少持续到2022年3月底,欧洲央行可根据市场情况灵活购债;理事会预计 本季度PEPP下的购债速度显著高于在今年头几个月的;③通胀:在通货膨胀目标接近之前维持目前或更低的利率水平;④经济:本季度经济增长速度明显加快

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