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  印度预测本国 疫情可能 5月中旬达峰  日增将高达50万!  据新华社报道,印度政府25日预测,该国这一波新冠疫情可能于5月中旬达到峰值。


  继 马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦和首都 新德里之后, 北方邦将成为下一个疫情热点地区。


    印度总理莫迪当天召集疫情严重各邦的首席部长商讨疫情对策。


  会上,印度国家转型委员会负责卫生的成员维诺德· 保罗对疫情预测作了演示。


    保罗说,到本月底,北方邦、马哈拉施特拉邦和新德里地区将成为病例新增最快的地区。


  到5月中旬疫情达到峰值时,印度每天新增确诊病例将高达50万例。


    保罗警告说:“人口稠密的邦将面临特殊风险,各邦卫生基础设施将不足以应对严重疫情。


  ”政府预计,新德里每天将缺口16061 张带 氧气病床、约2877张 重症监护病床和1450台呼吸机。


  北方邦每天将缺口约16752张带氧气的病床、约3061张重症监护病床和1538台呼吸机。


    保罗还详细介绍了政府为增加医用氧气和药物供应所做的努力,目前每天的氧气供应量增加了3300吨,并将把氧气罐车从目前的1172辆增加到2000多辆。


    扩大 交易主体和拓展 实需内涵是 在岸 市场发展的关键  这波 人民币急涨背后的推手,是近期市场出现了人民币升值 预期自我强化、自我实现的顺周期羊群效应。


  这暴露了在岸人民币 外汇市场发展的一些短板。


    众所周知,香港有一个无本金交割远期(NDF)人民币外汇离岸市场。


  在2010年离岸人民币市场大发展,推出可交割的人民币外汇远期之前(DF),NDF曾经是海外对冲或投机人民币汇率波动的重要工具,NDF价格也是人民币汇率的一个重要影子价格。


  尽管近年来因为DF崛起,NDF市场的活跃度和代表性有所下降,但仍可作为人民币汇率预期的一个重要参考。


  笔者就常用1年期NDF隐含的价格来反映可度量的人民币汇率预期。


    央行对NDF市场没有调控或干预。


  但无论市场出现单边升值或贬值预期,由于NDF交易的 参与者既有对冲汇率风险的套保者,也有押注汇率波动的投机者。


  这些参与者的风险偏好多元化,且交易没有限制,故即便出现单边预期,但只要大家预期不一致,NDF仍然可以随时出清。


  如有人预期人民币未来一年可能升值1%,有人预期是3%,那么,在1%至3%的预期差之间,买卖双方就可能达成交易。


    在岸市场的情形却截然不同。


  在岸市场上,无论即期还是衍生品交易,都有要基于合法合规的贸易投资需求的实需原则规范。


  无论在银行结售汇还是银行间市场,基本都要遵循这一要求,故市场参与者的风险偏好同质化,这就容易出现单边市场。


    现在,我们大力引导和鼓励市场主体适应人民币汇率双向波动新常态,聚焦主业,避免偏离风险 中性的“炒汇”行为,加强汇率风险管理。


  但由于坚持实需原则,在外贸进出口较大顺差的情况下,“风险中性”的结果很可能是对未来的 结汇和购汇需求都应该凭单证进行对冲,则远期结售汇大概率将是远期净结汇。


  而因为银行与客户签订远期合约后,将通过近端拆入美元换成人民币、远端卖出人民币归还美元的掉期来对冲远期净结汇的敞口。


  而这意味着银行将加大在即期市场提前卖出外汇的力度,进而加速即期市场人民币升值。


  可见,“风险中性”可以缓解微观市场主体的困境,却难以解决宏观层面的问题。


    根据国际清算银行三年一次抽样调查的结果,2019年,全球日外汇交易量6.60万亿美元。


  其中,美元日成交量5.82万亿,占88%;人民币日成交量2850亿,仅占4%,在国际货币基金组织披露的八种主要储备货币中排名最后。


  人民币日成交量中,在岸的即期交易占到全球人民币即期交易的52%,但远期和期权交易占比均为1/3稍强。


    于在岸市场,扩大交易主体,引入不同风险偏好的市场参与者,同时拓展实需内涵,放松交易限制,此二者与丰富交易产品“三管齐下”,对于境内外汇市场发展至关重要。


  2005年“7·21”汇改以后,我们就鼓励“两非”入市,即允许非银行金融机构和非金融企业做结售汇业务,成为银行间市场会员。


  但因为没有放开相关交易限制,只相当于将之前银行柜台结售汇业务转到银行间市场办理,所以积极效果并不明显。


  到去年,非银行金融机构占境内外汇市场份额的比重仅有1.1%,而全球2019年此项平均占比为55%。


    此外,我国早在“7·21”汇改之初就推出了外汇和货币掉期业务。


  这是全球广泛使用的外汇衍生品。


  但因为境内执行实需原则较为严格,去年该项交易在境内银行对客户外汇交易占比仅有5%,远低于2019年全球平均为43%的水平。


  而在汇率单边预期不强的情况下,本有助于减轻即期市场的外汇供求失衡压力。


  比如说,最近人民币升值较快,有些企业可能不愿意低位结汇,但又有本币支付需求,本可以通过近端卖出美元换取人民币、远端卖出人民币归还美元的掉期交易来调剂。


  现在,因掉期业务的操作不够便利,企业可能选择被动结汇。


   美国 财长 耶伦加息对社会和美联储有利:美国财长耶伦认为,美国总统拜登的的4万亿美元支出计划对美国有利,即使这可能导致通胀上升并最终致使 利率上调.耶伦说,“ 如果我们最终的利率水平略微升高,这实际上对(美国)社会和美联储而言都是有利的。


  过去十年来,我们 一直在与过低的通胀和利率 作斗争,我们希望回到正常的利率环境。


  如果这有助于缓解一些情况,那么就不是坏事,而是 一件好事


  ”她认为当前的价格上涨是由于 新冠病毒大流行造成的“暂时性异常”所驱动的。


  值得一提的是,这并非耶伦第一次提及加息一事,此前耶伦也曾提到美联储可能需要加息。


  这将对金价造成一定的打击。


  

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