当市场没有 趋势或趋势不明显时，随机指标KDJ可以帮助投资者在经常出现的非趋势 市场环境中获利。


  KDJ指标有 两条线和三条线。


  这里我们选择两条线进行分析。


  在使用KDJ指标时， 你需要注意三点--KD的值、KD的交叉、KD的偏离。


  KD的 取值范围 是0-100。


  如果KD值 超过80，则为超买区，应考虑 卖出。


  如果KD值低于20，则为超卖区，应考虑 买入，其余为徘徊区。


  当K线从下方 穿过D线时，说明目前的趋势是向上的，此时是买入信号。


  反之，则是卖出信号。


  　　对于美元而言，除了充裕的流动性外，近期弱势也与近期欧美之间疫情和疫苗剪刀差再度逆转有关　　?这一充裕的流动性从何而来？　　简言之，新一轮财政补贴发放是直接源头。


  近期美元流动性异常充裕的源头是 3月下旬正式开始实施的新一轮1.9万亿美元财政 刺激。


  在这一背景下，美国财政部的 现金账户（TGA，TreasuryGeneralAccount）从3月初 的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元，减少近5500亿美元。


  财政直接一次性救助和失业补贴的发放除了刺激3~4月消费需求外，也形成了相当一部分 储蓄（3月储蓄率一度高达27.7%，4月依然有14.9%）。


  　　财政补贴带来的超额储蓄形成了剩余流动性，一部分进入如 货币市场基金等金融机构（3月下旬货币市场基金资金流入激增），而这些机构又通过美联储的隔夜逆回购操作短暂的回到美联储的手中。


  其之所以在成交利率为零的情况下依然这么做，主要是由于在短期融资利率已降至几乎为零的时候，包括银行和货币市场基金在内的金融机构很难为其大量的现金找到理想归宿。


  但这些都反映了当前流动性的异常充裕。


  　　美国财政部的现金账户从3月上旬的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元，减少近5500亿美元　　美国整体消费数据已超疫情前水平。


  低收入群体消费超过23%，中等收入超过16%，高等收入超过13%　　3月储蓄率一度高达27.7%，4月依然有14.9%　　?那么会不会持续？　　短期会，但也不能在目前趋势上简单线性 外推。


  从流动性的供给上，上一轮财政刺激的新增量 高峰已经过去（目前超过24个州已经决定提前停止原定于到9月初的失业补贴），不过由于2019年8月暂停的债务上限将于今年7月底再度生效，这也有可能对财政部可持有的现金水平同样形成约束，进而或迫使财政部继续减少其持有的现金。


  如果假设回到2019年中所有水平的话，还有大概4000亿美元左右的空间；从需求端，更多州开放带来的消费需求有可能会消耗一部分储蓄。


  　　因此，综合而言，只要美联储不意外在近期决定缩减QE，我们认为短期内当前相对充裕的流动性状况依然会延续一阵时间，但给定开放进展和刺激高峰的过去，简单线性外推会继续环比扩大在我们看来也同样不恰当。